美國之音：投資中國的憂慮

中共釜底抽薪 外資銀行在中國生意受挫

據《美國之音》7月31日報導, 中國的中央銀行--中國人民銀行計劃在近期出臺一項有關外國銀行管理的新法規。中國人民銀行透露，新的法規將分階段實施，預計在2005年全面展開。據透露，這項法規將極大地限制外國銀行在中國境內吸取人民幣資金的幅度。根據這項規定，外國銀行從中國當地企業吸取資金的總額度不得超過銀行債務總額的百分之四十。

報導稱,在此之前，匯豐銀行、美國花旗銀行和標準渣打銀行等外國銀行已經在中國投入了巨額資金，為有朝一日中國取消對外國銀行開展業務的限制做準備。現在,外國銀行擔心，中國人民銀行即將出臺的新規定對它們剛剛起步的人民幣借貸業務來說是釜底抽薪，並且極大地限制了它們鼓躁已久的擴展計劃。按照現行的政策，外國銀行只能從跨國企業與合資企業那裏吸取存款，然後再以較低的利潤貸給一些跨國公司客戶。中國人民銀行的新規定將會使外國銀行在中國融資最重要的來源遭到截流。

一些外國銀行家在與中國人民銀行官員私下交談以後透露，中國人民銀行對實施這項新規定是“非常認真的。”

據《金融時報》報道，中國境內的一些外國銀行正在攜起手來向中國政府表示抗議。

學者談中國公司弄虛作假

據《美國之音》31 Jul 2002若思報導－最近，美國工商界爆出一連串公司弄虛做假的財會醜聞，極大地影響了投資人對股市的信心，以至美國股市一度下跌到五年來的最低水平。那麼中國是否也存在公司弄虛做假、欺騙投資人的問題呢？

*作假愚弄投資人*

香港中文大學的財務學講座教授郎鹹平先生長期以來十分關註中國的股票市場。郎教授在接受美國之音的采訪時指出，中國股市上存在大量的公司弄虛做假、愚弄投資人的現像。郎教授說：“現在查到的公司違規造假的案例有銀廣夏。其他的是通過玩一些所謂的公司重組的遊戲來虛報盈利和操縱市場，這是比較普遍的。比如，很多公司因為營運不好，利用買賣資產的方式(來虛報盈利)。因為資產一賣掉，就是營業額的收入，可以讓公司的盈利增加，達到配股、發新股的資格。這種情況在國內可以說比較普遍。”

*銀廣夏醜聞*

去年夏天爆出的銀廣夏醜聞曾對中國股市造成巨大沖擊。在深圳證券交易所上市的銀廣夏本來是典型的高成長績優股，股價曾經在一年時間裏上漲了440%。後來，據《財經雜志》披露，銀廣夏1999年度和2000年度的業績絕大部份是虛報的；這個消息在市場上引起軒然大波。銀廣夏曾因此宣布停牌，引起很多藍籌股隨之下挫。郎鹹平教授說，銀廣夏使用的是虛報出口憑單的手法。郎鹹平說：“銀廣夏是虛報出口憑單，它事實上沒有這筆出口，卻說自己出口賺了兩億美金。這是直接了當的會計報表造假行為，把一個根本不存在的外銷記錄說成是自己的營運收入。會計報表上陡然增加了兩億美金的收入，造成很大影響。被國內媒體披露後，國人非常憤慨。”

*掏空上市公司*

郎鹹平教授說，還有一些公司的主管以各種方式把上市公司掏空，使上市公司最後只剩下一個空殼。郎鹹平說：“國內很多公司，比如中科創、猴王、三九等等，去年發生的這幾個案件都有一個特色，就是大股東或公司的經管人員違法地挪用公司的資產，簡單地講就是現金，把這些公司掏空。用什麼方式掏空的呢？有幾種方式，一個是直接把錢拿去花了；第二個是把一個很便宜的資產賣給上市公司，把它掏空了。像猴王就是用這種方式把一個上市公司掏得一幹二凈，因此投資人、小股民所有的就只是一個空殼了。”

*銀行壞帳上升*

近年來，中國媒體也披露了銀行系統中存在的大量詐騙犯罪活動。最近爆出的一個醜聞是中國銀行的三名分行經理貪汙了7億2千5百萬美元的款項，並把這些資金轉移到海外。這麼大的一筆資金是如何轉移到海外的呢？報道說，嫌犯利用職權向一些國營企業發放了假貸款，然後讓那些國營企業根據偽造的原材料訂單向嫌犯所控制的海外公司匯款。而那些貸款最後被定為壞帳，不了了之。這是中國自1949年建國以來發生的最大一起詐騙案，前後長達10年之久。《華爾街日報》報道，這個案子提供了一個生動的例子，說明中國銀行系統壞帳迅速上升在多大程度上是腐敗造成的。

*偽造資信證明*

中國媒體最近還報道了一家證券公司偽造資信證明的案子。報道說，浙江省證券有限責任公司的一名經理為了解決公司的資金困難，向公司領導提出書面請示並獲得授權後，在1996年非法為一家國際貿易公司出具兩份各為500萬元人民幣的國庫券收款單及承諾書，作為另外兩家公司向銀行籌借抵押貸款的資信證明。那兩家公司憑著這兩份證明各從中國農業銀行貸得500萬元的款項。不久，兩家公司把500萬元中的350萬元匯給那家國際貿易公司，再由貿易公司以融資形式借給浙江證券。兩家借款單位最後都無力歸還到期貸款，使農業銀行的1000萬元貸款付諸東流。

*美中作假層次不一*

中國國家審計署估計，中國每年有150億美元的款項被貪汙。這個數字相當於中國GDP的百分之一。甚至有人認為，中國被貪汙的款項可能高達GPD的4%。中國當局目前已經意識到問題的嚴重性，公布了一些以前保密的數字。比如，中國官方承認，去年有關當局對17萬4千多個腐敗案件進行了調查。如果說美國和中國的工商界都存在公司弄虛作假的現像，二者之間有沒有區別呢？在美國通用電器公司的保險公司擔任精算師的陸文禾指出，雖然美中兩國都存在企業弄虛作假的現像，但二者的層次不一樣。陸文禾說：“美國發生這些事情是在一個成熟的社會，是成熟的社會有一部份人的權力沒有得到制約出的毛病。中國社會按現代社會的標準來說還完全不是一個成熟的社會，是一個初級階段的社會。再加上國內的政治體制，國內出現冒假現像是完全不同層次的。”

*中國財產觀念不清*

陸文禾說，在美國，公司做假帳是明顯的錯誤行為，弄虛作假的公司主管是明知故犯。而在中國，財產權的觀念不清楚。陸文禾說：“不是自己的東西，能不能拿？這一點在美國是清楚的。不是自己的東西是不應當拿的，誰拿誰明知故犯。中國在50年代有過打土豪、分田地，這就是拿別人的地，拿別人的東西。50年代公司合營，就是拿資本家的廠。這個國家在解放前，還有對私有財產保護的概念。解放以後，這個概念被粉碎了。別人的地可以拿，別人的廠可以拿，那麼別人的東西也可以拿，國家的東西也都可以拿，什麼事情都是可以做的。這個概念是大家行為方式的基礎。不是自己的東西該不該拿？我相信這個概念在中國大多數人中，實際上是不清楚的。”陸文禾說，中國雖然在法律上有很多規定，但是法律的執行往往跟黨的領導聯系在一起。因此，當官的如果貪汙，就很難制止。這也是中國工商界弄虛作假的程度比美國嚴重得多的原因。

發稿：2002年8月2日