大陸可能引發資產泡沫化危機

大陸各城市從深圳到北京都興起建房熱，但房價上升率已經趨緩。「摩根史坦利」經濟分析師徐安迪指出，二○○一年，大陸房屋增建率為百分之三十，但房價只漲了百分之六。從正面看，這意味房價面對市場現實，趨向合理化發展。從負面看，則代表大陸房市供過於求，市場發展空間快飽和了。

過去經驗證明，房市從過熱到走軟可能拖跨銀行，尤其是一些有不良信貸記錄的銀行，被房產投機客拖下水，導致資產全面泡沫化。過去十年，大陸不乏這類例子。

目前，這一疑慮不無爆發的可能。由於大陸房市已經供過於求，加上一些構造有問題的樓房很難賣出，房產這一商品不像電視或其他商品，一旦過剩可以推向國際市場。如何消化過剩樓是一大問題。

瑞士信貸第一波士頓銀行資深區域分析師董陶說，「問題在於買主在那裏？」二○○二年大陸新房增加百分之十七，已有趨於緩和發展情形，而這對大陸總體經濟成長率有影響。徐安迪估計，房市如果蕭條將拖下百分之一點六的經濟成長數字。

雖然房市前景出現變化，但沒有一個城市願意懸崖勒馬。上海不斷推出後現代主義樓房，各式新式高樓拔地而起。北京則不管市區或近郊紛紛把傳統一層院落推倒，蓋上高樓住宅小區。同時，一些高級公寓也在尋求買主。但統計顯示，半數以上建房被買家認為價格偏高，交易情形不如南方各省市。北京一些高級樓房的買主包括臺灣、香港、新加坡。據說這部份樓房成交行情不錯。

今年上半年北京房產總投資和去年同期相比，增加了百分之四十二，達到二十億六千六百萬美元。這將使全市空屋率增加百分之二十二，去年上半年，空屋面積已達五百七十二萬平方公尺。其中百分之五十三有一年以上沒人住。這種高空屋率已引起經濟及環保專家關心，並提出相關建議。

發稿：2002年10月8日