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“經濟盛世”下的金融碩鼠

——揭秘中共四大“壞賬銀行”

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文/甄言

中共為證實其政權合法性,經常吹噓所謂改革開放的成果——世界第二大經濟體。但其治下的腐敗、欺詐和低效,以及諸如房市、股市,或者企業、政府、居民債務等中共體制性負債,最後都流向了銀行業。

2018年以來,中國經濟全面下行,但銀行壞帳(不良貸款)仍被光鮮業績掩蓋,原因是銀行海量呆壞賬由華融、長城、東方、信達四大資產公司接下了。

2018年,“中國華融”董事長賴小民落馬,當局從其多處房產中搜出重達3噸的2.7億元人民幣現金。銀行系統的爛賬都能被中共黨官榨出“油水”來。那麼,中國銀行業的壞帳,最終流到哪裏去呢?

四大AMC“洗白”中國銀行業

在中共體制下,國有銀行作為政府和國企的提款機,無疑會生成海量的壞帳。20年前,工、農、中、建四大行的不良貸款率高達50%左右,這意味著國有銀行發放的貸款中近半可能打水漂。

在此背景下,1999年4月,中國第一家資產管理公司(AMC)——“中國信達”在北京掛牌成立,接收了中國建設銀行3730億不良貸款。同年,華融、長城、東方三家資產管理公司相繼成立,與其它三大國有商業銀行——工商銀行、農業銀行和中國銀行相對應,分別接收了4077億、3458億和2674億不良貸款。四家資產公司是按面值1:1 收購銀行1.4萬億的不良資產。

四大AMC哪來的錢?

首先是財政部向四大AMC各撥了100億元註冊資本金,並持有100%股權。央行還提供5700億元的再貸款,另外四家銀行向對應的四家資產管理公司發行8200億元債券,四大AMC才湊夠1.4萬億的壞帳收購款。

這次剝離於2000年6月結束,被稱為第一批不良資產,屬於政策性不良資產。2004年和2005年,中國銀行、建設銀行、交通銀行以及工商銀行實行股份制改造,再次剝離不良貸款,由四大AMC接手爛賬。這次按面值5折收購,稱為第二批不良資產。

經過二次壞帳剝離,工行、建行、中行、交行的不良率從原先的25%普遍降到5%左右。中國農行直接將壞帳剝離給財政部“共管賬戶”,由中國人民來接盤。

“壞帳銀行”的爛賬最終由中國人買單

四大“壞帳銀行”收拾國有銀行的不良貸款,但內幕重重。

例如,據鳳凰網財經報導,某AMC一東北辦事處將價值18.68億的國有不良資產,以不到百分之一的價格賣出。這筆資產包含了買家2600萬元債務,相當於買家不僅直接清賬,還賺走了800萬~18.5億。到2007年底,信達(建行)不良資產回收率最高,為30%,華融(工行)回收率為18%,東方(中行)回收率為20%,長城(農行)回收率為10%不到。

低回收率導致四大AMC在扣除各項費用之後,絕大部分用於支付央行再貸款和金融債的利息,根本無力償還本金。四大AMC的爛賬最終由全體中國人來買單。流程如下:中共→(行政指令貸款、支持國企、腐敗等等因素制造海量壞帳)→銀行系統→(AMC借錢買下銀行壞帳,又名“剝離不良資產”)→四大AMC →(AMC 債務再度“剝離”給財政部“共管賬戶”)→財政部(中共通過稅收、印鈔票等方式,將損失分攤至民眾頭上)

四大AMC的“生財之道”

四大AMC 被賦予種種金融特權,從專門為中共收拾爛賬的“壞帳銀行”,迅速發展成為持有諸多金融業務牌照,但又不受監管的規模龐大的“影子銀行”。

隨著市場化和商業化轉型,加上背靠財政部,四大AMC 籌集資金的渠道變得更多,同業借款、同業拆借、保險融資、境內外發債、對接銀行資管層層嵌套等,資產規模十余年就突破萬億。

以華融為例,華融集齊了不良資產經營、資產管理、銀行、證券、信托、金融租賃、投資、期貨、消費金融、置業等全牌照。過去5年華融總資產增加了近4倍,從2013年的4084億元膨脹至2017年的1.87萬億元。

雖然四大AMC收拾銀行壞帳沒能力,但生財門路眾多。例如,高利放債,投資房市,包括處置房地產不良項目,變相向房企放貸,甚至直接拿地建房。

據鳳凰財經報導,中國信達在四大AMC中對房地產布局最大,旗下信達地產2015年拿下72.99億元總價的上海新江灣城地王、30.3億元的深圳坪山地王、33.6億元的合肥濱湖地王、33.9億元的杭州南星地王等。資金充沛、又不受監管的四大AMC,是中國狂熱房市背後的重要推手。

四大AMC回歸老本行背後的真正含義

盡管四大AMC如今已經發展為規模龐大的金融控股集團,但老本行——處置不良資產仍油水頗豐。

據騰訊《一線》報導,賴小民落馬前表示銀行一年的不良貸款有13萬到15萬億,其中1.74萬億是要打水漂的,這意味著中國銀行業不良貸款的回收率在85%以上。另據“第一財經”報導,華融收購不良資產包均價約5 折,信達成交價約三五折。那麼不良資產30%-50%的中間差價,流到哪裏去了?

去年底,中共要求四大AMC回歸主業,做大做強不良資產的經營和處置。這意味著,在貿易戰和經濟下行內外交迫下,中國債務危機即將爆發,中共急需“清道夫”來處理將大規模出現的銀行壞帳和非金融不良資產。

四大AMC隱藏的驚人秘密

華融董事長賴小民落馬,撕開了中國四大AMC身上的重重迷霧。自媒體“財經真相”通過分析四大AMC的股權結構等線索,發現了四大AMC背後隱藏的驚人秘密。

“財經真相”發現:四大國有資產管理公司是中共操控整個中國經濟命脈的核心,其復雜的股權結構絕無僅有;信達實際控制公司520家、華融實際控制353家、東方實際控制1000家以上、長城實際控制1000家以上。

如果順著股權結構、債務資產質押,以及分支公司註銷合並等脈絡捋下去,中國絕大多數高速路收費站、橋梁收費點都會質押給四大資管公司,全國一半以上的商業物業地產的租金最後的流向也會是四大資管公司。四大AMC才是中國最終的超級房東。

結語

四大資產公司猶如“經濟盛世”下的金融碩鼠,偷食中國人的血汗錢,踐踏誠信經商的傳統道義,而背後的罪魁禍首卻是中共,中共才是中國經濟與道德的最大破壞者。